当前市场虽处于传统的盛夏淡季，低库存叠加需求端的韧性仍然对钢价形成较强的支撑。虽受房地产调控政策影响，但房屋新屋开工情况依然较好，同时在棚改方面我们也看到了一些利好需求的因素，比如，过去的棚改货币化主要作用是去库存，而目前的棚改实物安置则会加速开工、施工，对钢材需求也就形成较强的支撑。

制造业是需求端的另一个重要支点，挖掘机销量的同比增速始终保持在50~60%以上的水平，汽车销售也相对平稳，船舶订单量的同比增速也在100%以上。制造业的相对稳定，使机械、制造行业的用钢需求始终偏强。

综上所述，随着国家越来越重视生态环境保护，并把建设绿水青山当成当下乃至中长期一个坚定的奋斗目标，未来环保限产一定会常态化、趋严化，供给端保持适度收缩紧平衡的状态，叠加基建投资需求的刺激拉动，钢价有望保持震荡偏强走势，但同时我们也需关注并警惕中美贸易的进展以及所产生的不确定性对市场的扰动。

库存大增的原因分析：今年年初市场预期较高，重要的原因是今年过年比较晚，这可能使得年后需求复苏较快。但是，和市场预期相反的是，今年需求迟迟未能启动，从春节后的建材成交量可以看到在节后很长的时间需求均弱于去年同期。其中的原因包括两会召开、资金紧张、工人返工晚、部分合同重新谈判、天气因素等。